Transaction
Une entreprise de distribution détenait des stocks à plus forte valeur en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement liés à la COVID lorsque sa banque a retiré la facilité courante. Shaffer Capital a trouvé un financement alternatif basé sur les actifs pour rembourser la marge et soutenir la continuité de l’entreprise.
Caractéristiques publiées
- Valeur élevée attribuée aux comptes clients et aux stocks
Avantages publiés pour le client
- Capacité de restructuration
- Bonnes conditions sur les stocks et les comptes clients
- Aucun besoin de réinjecter des capitaux propres
- Tarification concurrentielle
Comment fonctionne ce type de financement
Une marge de crédit d'exploitation bancaire est normalement une facilité remboursable sur demande : elle peut être retirée sur préavis plutôt qu'à l'échéance d'un terme. L'élément déclencheur est rarement un paiement manqué. C'est bien plus souvent un calcul de marge qui a bougé — la marge est avancée sur un pourcentage des comptes clients et des stocks, de sorte que si la lecture que la banque fait de ces actifs change, la disponibilité chute alors même que l'entreprise, elle, n'a pas changé.
Le financement adossé aux actifs aborde les mêmes actifs dans l'autre sens. Plutôt que de protéger une relation bancaire globale, le prêteur souscrit spécifiquement les actifs et en tarifie le risque. Un stock qu'une banque a décidé de marger prudemment est le même stock sur lequel une facilité adossée aux actifs peut avancer davantage.
Remplacer une facilité rappelée est un refinancement : les deux prêteurs doivent être séquencés, un montant de remboursement et une date sont convenus, et la nouvelle facilité solde l'ancienne. La tarification est généralement plus élevée que celle de la marge bancaire remplacée. La comparaison qui compte n'est pas le nouveau taux contre l'ancien, mais le nouveau taux contre l'absence totale de facilité.
Exemple historique seulement; il ne constitue pas une promesse de modalités, de disponibilité ou de résultat futur.
Retour aux études de cas