Transaction
Recapitalisation par dividendes : prêt de trésorerie permettant aux propriétaires de retirer des fonds de l’entreprise pour un investissement personnel.
Caractéristiques publiées
- Prêt amorti sur 5 ans avec possibilité d’accélérer les remboursements
- Taux d’intérêt privilégié
- Aucune garantie personnelle
Avantages publiés pour le client
- Contrôle des flux de trésorerie
- Croissance du patrimoine personnel
- Maintien du contrôle de l’entreprise tout en capitalisant une partie de sa valeur intrinsèque
- Aucune garantie personnelle
Comment fonctionne ce type de financement
Une recapitalisation par dividende permet à un propriétaire de retirer de la valeur d'une entreprise sans en vendre la moindre part. La société emprunte sur ses propres flux de trésorerie et distribue le produit aux actionnaires. C'est l'alternative à une vente partielle pour un propriétaire dont le patrimoine est concentré dans une seule société privée et qui souhaite diversifier sans céder le contrôle.
Comme le prêt est servi par la société, l'analyse porte entièrement sur les flux de trésorerie : les bénéfices couvrent-ils le nouveau service de la dette avec assez de marge pour absorber une mauvaise année, et l'entreprise peut-elle encore financer sa propre croissance ensuite ? Une recapitalisation qui ne laisse rien au fonds de roulement règle un problème et en crée un autre.
L'amortissement et les droits de remboursement anticipé déterminent la souplesse que conserve le propriétaire. La faculté d'accélérer les paiements à sa discrétion permet d'utiliser une bonne année pour éteindre la dette plus tôt plutôt que d'être enfermé dans un calendrier. Lorsqu'une facilité est montée sans cautionnement personnel, l'emprunt repose sur la société et non sur l'actionnaire — ce qui est généralement tout l'intérêt de l'opération.
Exemple historique seulement; il ne constitue pas une promesse de modalités, de disponibilité ou de résultat futur.
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